作为欧元区第四大经济体，西班牙银行困局正在不断加深，虽然该国7日成功发售了逾20亿欧元的国债，不过10年期国债息率飙升至6厘。继希腊之后，西班牙已成为欧元区是否解体的又一关键因素。
最新的消息是，西班牙标售20亿欧元国债息率高企，其中10年期息率从4月19日的5.743%，飙升到6.044%，显示债券市场担心西班牙银行体系可能崩盘。所幸距离去年11月17日创下的欧元区最高纪录6.975%，还有一段距离。
在过去数周内，西班牙政府的借贷成本直线攀升，市场怀疑政府是否有能力筹集足够资金，以填补银行业不断增加的坏账。西班牙的银行普遍存在一个问题，就是具有很大规模的房地产贷款，在房地产贷款质量出现恶化时，银行面临严重亏损。2008年西班牙房地产和建筑市场泡沫宣告破裂，银行业遗留下巨额的资金缺口。
据多方面的预测情况显示，西班牙银行业在房地产贷款上的亏损将导致其存在1200亿欧元的新资本注入要求。另一方面，越发收紧的银行信贷将进一步加深西班牙的经济下滑，增加银行的潜在亏损，并引发市场对救助成本将导致西班牙政府破产的担忧情绪。
以该国第三大银行班吉亚(Bankia)为代表，西班牙政府近期一直在忙于应付该国的银行业危机。由于借贷成本高昂，西班牙实际上已无法藉助于信贷市场，因此请求欧洲伙伴协助重振该国银行。西政府提出的资本重组的构想，打算向Bankia的母公司注资190亿欧元，但这笔钱并非政府直接出，而是希望由欧洲央行提供。具体而言，就是西班牙政府向Bankia注入欧元主权债券，该行再将这些债券作为抵押向欧洲央行融资。
但是欧洲央行已经否定了这一计划，认为这样做有向政府提供融资的嫌疑，而这是该行的条例所不允许的。欧洲央行担忧假如参与Bankia银行的救助，可能立下一个不好的先例，让其他银行业存在问题但现金短缺的政府也纷纷效仿。
出于无奈，西班牙预算部部长蒙托罗本月5日公开承认“公开市场的大门已经向西班牙关闭”，希望欧洲机构帮助西班牙进行资产重组。德国和欧盟官员都表示，西班牙应该正式发出救助请求，并且必须接受附加条件，但后者恰恰是西政府不正式求救的原因，附加条件必将对西班牙财政政策作出干预，这可能再次触碰到这一轮欧债危机的根本制度性缺陷。
其实，作为欧元区第四大经济，外界普遍认为西班牙经济规模过于庞大，难以靠救助走出困境。路透社引述消息指，西班牙、德国和欧盟正密切讨论如何协助西班牙对其陷入困境的银行进行资本重组，但须待本月稍后，第一阶段的独立银行业稽查结果公布后，方能作出决定。有欧盟消息人士称，其中一个正被考虑的方案，是将资金注入西班牙拯救银行的基金——有序重组基金(FROB)，以免出现西班牙政府需要对外要求援助的“难堪”情况。
希腊问题悬而未解，西班牙似有取代之势。眼下的欧洲市场可谓是千疮百孔，在希腊、爱尔兰、葡萄牙均接受国际援助的背景下，意大利国债拍卖成本正在上升，塞浦路斯可能最快在本月向外发出求援信号，欧债多米诺骨牌效应加剧。全球金融市场对西班牙的银行业危机及6月17日希腊大选或导致其退出欧元区这两个引爆点，忧心忡忡。